5月(yuè)12日(rì)晚间(jiān)，根据美国证券交易委员会（SEC）披露，国内千亿私募景林资(zī)产递交了截(jié)至2023年(nián)3月31日的第一季度持仓报告（13F）。

　　景林资(zī)产是国(guó)内管理超(chāo)千亿元人民币(bì)的对冲基金机构，亦是内地少有的进行(xíng)大手笔持有美股的(de)买方机构之一(yī)，景林的动向受(shòu)到了(le)市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募景哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读林资产持仓曝光(guāng)

　　报告期内(nèi)，景林资(zī)产(chǎn)整体持仓规模小(xiǎo)幅提升至17.29亿美(měi)元，折(zhé)合(hé)人民币120.2亿元，相较于(yú)2022年(nián)四季(jì)度的(de)16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环比增幅6.14％。

　　数据显(xiǎn)示，截止2023年一(yī)季度(dù)末，景林资产在美股市场持有34家上市公司的股(gǔ)票。其(qí)中，前十(shí)大(dà)持仓标(biāo)的在总市(shì)值中的占比(bǐ)下降到77.89％，上(shàng)季度这(zhè)一(yī)数据为82.33％。

　　一季度，景林共建仓5只股票，分别为英伟(wěi)达、谷歌、爱(ài)奇艺、好未(wèi)来(lái)、booking。清仓和(hé)减持方面，景林(lín)资产一季度前(qián)五大卖出标的包括：京东、满帮、贝壳、雾芯科技、拼多多(duō)。

　　景林资产美股(gǔ)持仓前十大重仓股分别(bié)为：拼多多、新东方、网易(yì)、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科。

　　景林美股头号重仓(cāng)股依旧是拼多多，与上季度(dù)对比(bǐ)，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持仓数(shù)量下降24％。

　　此前(qián)，景林连续(xù)三个季度(dù)增持拼多(duō)多(duō)。2022年二季度增持拼多多(duō)24.02万股，三季度增持123.39万股，四季(jì)度则(zé)增持233.75万股，一次比一次猛。拼多(duō)多也(yě)不负众(zhòng)望，从股价(jià)表现看，拼多多去(qù)年二、三、四季度分别(bié)上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上(shàng)涨(zhǎng)势头在今年(nián)2月初便(biàn)戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌越买”的(de)策略奏效(xiào)后，或许在股(gǔ)价“掉头”之际进行(xíng)了(le)止盈操作。？？？

　　此外，一季度(dù)景林新建仓的英伟达，空降前十大重仓(cāng)股第七位，一(yī)口(kǒu)气买入32.53万股，一季度(dù)末持仓市(shì)值为0.9亿元(yuán)。截止至5月12日，今年以来英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极(jí)布(bù)局教育股，与(yǔ)高毅“唱反调”

　　一季度，景林资(zī)产在(zài)美(měi)股(gǔ)的操作(zuò)中，最为亮(liàng)眼的当属重点加(jiā)仓教育股(gǔ)。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)今年(nián)一季度(dù)末，景林(lín)资产(chǎn)持有新东(dōng)方430万股(gǔ)，环比(bǐ)去年(nián)底加仓(cāng)368.8万股，期末持股市(shì)值超1.6亿美元，一跃成为(wèi)景(jǐng)林资(zī)产的第二大重仓股。与此(cǐ)同(tóng)时，景林资产一季度还建(jiàn)仓了好未来(lái)，期末(mò)持股(gǔ)数(shù)量达224.6万股。

　　今(jīn)年以(yǐ)来(lái)，上述两只(zhǐ)教育个股股(gǔ)价均处于(yú)震荡(dàng)态势，并无太多亮眼(yǎn)表现。

　　景林资产认为，从全行业(yè)来看，不同(tóng)年龄层的用户对“教育”的需求依(yī)然(rán)旺盛，除了应对考试，还包(bāo)括开(kāi)拓眼界、增(zēng)长(zhǎng)知识、潜力挖掘、提升综合能力等。双减政策推行之后，目(mù)前行业政策(cè)环境趋于稳定，但过程中很多公司退出离开，使得行业竞争(zhēng)格局趋缓，对于存量公(gōng)司有利。

　　“从行(xíng)业(yè)龙头(tóu)公司本身(shēn)来(lái)说(shuō)，凭借多年积累的口碑和公信力，品牌的护城(chéng)河依然很深。个别头部(bù)企业在K9学科之外的教育领域业务(wù)基础扎实，原有(yǒu)的留学等业(yè)务(wù)恢(huī)复增长，同时(shí)素质教育、直播(bō)电(diàn)商业务等新业(yè)务(wù)成为新的(de)增长驱(qū)动力。且公司的利润和(hé)现金流稳中转好，同时账上资金充(chōng)足，当时的估值下有足够(gòu)的安(ān)全边际(jì)。在过(guò)去几(jǐ)个季度(dù)的(de)财报中，我(wǒ)们(men)看到了相关(guān)的积极信号。”景林资(zī)产表示。

　　值得一提的(de)是，高(gāo)毅资产对(duì)于教育领(lǐng)域(yù)也颇(pǒ)为看好，但是标的选择似乎与景林(lín)资产存(cún)在分歧。

　　美国证券交易委员会公开(kāi)资料显示，截至今年一(yī)季度末(mò)，高(gāo)毅资产持有(yǒu)新东(dōng)方24.4万股，相比(bǐ)于(yú)去年底减仓超10万股，减仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举(jǔ)买(mǎi)入(rù)近156万股(gǔ)好未(wèi)来，相(xiāng)比于去年底增(zēng)持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜(yè)难眠，炮轰市场投(tóu)机之风

　　自五一节过(guò)后，传媒、游戏板块成(chéng)为(wèi)资金(jīn)炒(chǎo)作AI的(de)重(zhòng)点方向，中(zhōng)特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋(jìn)升市(shì)场第(dì)二大(dà)主线。

　　可(kě)好(hǎo)景(jǐng)不长(zhǎng)，本周中特估仅热(rè)闹(nào)了一两天，随后便开始持(chí)续下跌，传媒、游戏板块更是大幅杀跌，高位股接连跳(tiào)水。

　　（本(běn)文内容为客观(guān)数据信息罗列，不构成(chéng)任何(hé)投资(zī)建议）

　　此前连续24个交易日(rì)成(chéng)交额超万亿元阶段纪录，在本周遭遇(yù)终结。周三时，市场成交量尚且(qiě)保持在1.2万(wàn)亿水平，周四便陡然跌破万(wàn)亿，5月11日和5月12日(rì)成(chéng)交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元，沪(hù)深(shēn)两市陷入(rù)缩量震(zhèn)荡阶段。

　　面对市场(chǎng)的急(jí)剧(jù)降温，市(shì)场观点认为，主要原因是(shì)5月11日晚(wǎn)间发(fā)布的金融(róng)数(shù)据大(dà)幅(fú)低于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿(yì)元，虽然(rán)同比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年(nián)4月基数的(de)异常，因哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么写 - 手机爱问，哆瑞咪发嗦啦西哆8个音怎么读而与(yǔ)往(wǎng)年相比(bǐ)，今年(nián)4月信贷则是明显跌(diē)落，而今(jīn)年4月信贷低(dī)于2021年同期7512亿元。居民贷款回落再(zài)度成为信贷回落的主要原因。而企业中长期贷款继续(xù)保持同比多增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿(yì)元。信贷下滑带动(dòng)社融增速回落，4月新增社融1.22万亿，与2021年4月(yuè)相比，今年4月同比(bǐ)少增6370亿元(yuán)。

　　署名(míng)光大证券的(de)点评称，4月下(xià)旬票据利(lì)率(lǜ)先下后上，并不意(yì)味着贷款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因(yīn)为今年国(guó)股(gǔ)行NIM和营收压力很大，一直在压降票据等低效资产，对分行收票额度(dù)控制很严。4月前两旬已经收了很多票，后面(miàn)改用其他(tā)贷款来冲。5月上旬票据已经快(kuài)要接近零利率(lǜ)了，信贷再度出现(xiàn)深度负增长，这是(shì)4月信(xìn)贷斜率过(guò)于陡峭(qiào)化产生的后果，5月份的贷(dài)款(kuǎn)可能(néng)仍然不太乐观。

　　在这种(zhǒng)背景之(zhī)下，市场要想好起来，必然(rán)要(yào)让大家看到宽信用的信号(hào)出现，而这可能还需要一(yī)定的时间(jiān)。

　　当前市场存(cún)量资金博弈的背(bèi)景(jǐng)不改，而两大(dà)主线人工(gōng)智能(néng)和中特估，今年(nián)已然(rán)累计(jì)不小的涨(zhǎng)幅(fú)。中特估这边，本(běn)月还有(yǒu)多只(zhǐ)央企ETF等待进场，而人(rén)工智能这边，在未(wèi)有增量资金(jīn)进场的(de)情况之下，再(zài)想继续向上，压力不小。

　　本周(zhōu)大跌(diē)之(zhī)后(hòu)，但斌更(gèng)是罕见的在深夜抒(shū)发感(gǎn)想(xiǎng)。大谈公募基金经理(lǐ)的难处(chù)，在业绩和投资信(xìn)仰之(zhī)间无法两全。紧(jǐn)接着，炮轰(hōng)当下市场投(tóu)机之风大盛，认为当下(xià)市(shì)场交(jiāo)易(yì)机制应要有所改变。

　　相(xiāng)信，这不仅仅(jǐn)只是但(dàn)总一个人的(de)心声。

　　今年(nián)以来(lái)，市场看(kàn)着红红(hóng)火火，但很多(duō)投资者(zhě)都是“买(mǎi)在3000点，套在(zài)3400点”。公募基(jī)金经理更是有苦难(nán)言(yán)，市(shì)场上大热的人工智(zhì)能，游资炒作的“星辰大海”，根本不符(fú)合(hé)他们的机构审美。直白点说(shuō)，市场(chǎng)根本就是绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难言.......

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